• El Boletín C-10 emitido por el Instituto Mexicanos de Contadores Públicos (IMCP), entró en vigor el 1° de enero del 2005. Esta normatividad establece lineamientos contables aplicables a los instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura.
• En opinión de Deloitte, la aplicación de esta normatividad alineada a las tendencias internacionales, no solo tiene implicaciones contables, sino requiere revisar la infraestructura operativa de los instrumentos financieros derivados; asimismo, ofrece una guía para el uso de los mismos y da transparencia en los estados financieros.

Deloitte alertó a las empresas que utilizan instrumentos financieros derivados y realizan operaciones de cobertura, a conocer el impacto que la entrada en vigor del Boletín C-10 -emitido por el IMCP-, tendrá en la toma de decisiones y en los procesos operativos, contables y de administración de riesgos financieros, por lo que deberán estar preparadas para dar cumplimiento formal a esta normatividad, a fin de evitar sorpresas al momento de preparar y presentar su información financiera.

Si bien los Derivados⁽¹⁾ son una herramienta para administrar riesgos y permiten un alto grado de apalancamiento, mal manejados, pueden ocasionar pérdidas que de igual forma fueron “apalancadas”. Por ello se recomienda cuantificar el riesgo y fijar límites operativos, además de realizar escenarios y pruebas de estrés. Asimismo, es necesario considerar que el riesgo se incrementa cuando muchas empresas siguen una misma estrategia. Adicionalmente, se debe tener  un entendimiento profundo de los productos que se operan.

En este contexto, Alfonso Gómez; Director de Administración de Riesgos Financieros en Deloitte, destacó que la Administración del Riesgo Financiero (ARF) se ha convertido en una herramienta esencial para la supervivencia de cualquier negocio, ya que proporciona una protección parcial contra las posibles implicaciones generadas por la creciente volatilidad de las variables financieras. En este sentido, hizo un llamado a los Directores de Finanzas de empresas establecidas en México: “El Boletín C-10 no sólo tiene implicaciones contables, aplica a una empresa aún cuando ésta no contrate instrumentos derivados, ya que puede tener derivados implícitos⁽²⁾ en sus operaciones normales de negocio, los cuales pueden estar presentes en cualquier contrato comercial, de arrendamiento, instrumento de deuda o de capital, y pueden tener un impacto importante en la información financiera”.

Asimismo, destacó que el Boletín C-10 impacta todos los elementos del marco de Administración de Riesgos de una empresa, su estrategia y políticas, procesos, estructura, reportes de gestión, modelos y metodologías, así como sistemas de información; por lo que deben involucrarse diferentes áreas en el esfuerzo de su implementación, para obtener beneficios como transparencia en los estados financieros, mejoras en el uso de los instrumentos derivados y establecimiento de una infraestructura adecuada para la operación de instrumentos derivados.

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⁽¹⁾ Derivados: Instrumentos cuyo valor depende o deriva del valor de un “subyacente”, es decir de un “bien” (financiero o no financiero) existente en el mercado. Ejemplo: Financieros: divisas, tasas de interés, acciones, etc. No Financieros (Commodities): petróleo, gas, granos, metales preciosos, etc. Al existir fluctuación diaria en los precios de cualquiera de éstos, se vuelve necesario para las empresas asegurar sus precios sobre insumos de producción, adquiriendo un instrumento derivado, el cual hace las veces de “un seguro”.

⁽²⁾ Derivados Implícitos: Son aquellos componentes de un contrato que en forma explícita no pretenden originar un instrumento financiero derivado por sí mismo, pero que los riesgos implícitos generados o cubiertos por esos componentes, difieren en sus características económicas y riesgos, de los de dicho contrato (conocido como el contrato anfitrión) y por ende, resultan en un comportamiento y características similares a los que presenta un  instrumento financiero derivado común.

Hoja de Datos

¿Qué es el Boletín C-10?
Es una normatividad emitida por el Instituto Mexicano de Contadores Públicos (IMCP) en abril del 2004,  entró en vigor a partir del 1° de enero del 2005 y está orientado a establecer lineamientos contables aplicables a los instrumentos financieros derivados.

Surge como resultado del crecimiento del mercado mexicano de derivados, así como del aumento en la utilización de dichos instrumentos y de las operaciones de cobertura,  procurando una convergencia y consistencia con la tendencia internacional, de conformidad con lo establecido por las Normas Internacionales de Contabilidad, emitidas por el International Accounting Standards Board y por las Declaraciones de Normas de Contabilidad Financiera emitidas por el Financial Accounting Standards Board.
Objetivos del Boletín C-10:
Establecer las características que debe tener un instrumento financiero  para ser considerado como derivado

• Definir y clasificar los modelos de contabilización de operaciones con fines de cobertura
• Establecer las condiciones que debe cumplir un instrumento financiero  derivado para considerarse como instrumento de cobertura
• Señalar las condiciones que deben cumplir las posiciones primarias sujetas a ser designadas en una relación de cobertura
• Definir  el  concepto  de efectividad de cobertura y establecer las reglas relativas  a  su  evaluación  inicial y medición posterior
• Establecer  las  reglas de reconocimiento y valuación, presentación y revelación  contenidas  en el Boletín C-2, aplicables a los instrumentos financieros derivados,  incluyendo  aquellos  con  fines  de  cobertura.

¿Qué es un Derivado?

• Es un contrato que no es un bien, sino la promesa para determinar la propiedad del mismo en una fecha futura.
• No tienen valor en sí mismos, sino que derivan su valor de otro bien (subyacente).
• Son instrumentos creados para facilitar las transacciones financieras y la administración de los riesgos.
• Los instrumentos derivados brindan un mecanismo a través del cual las empresas pueden cubrirse eficientemente contra los riesgos financieros.
• La cobertura de los riesgos financieros es similar a la adquisición de un seguro; proporciona protección contra los efectos adversos de las variables financieras.
• Algunas de las contrapartes pueden ser especuladores, que confieren liquidez al mercado con la esperanza de obtener ganancias de sus transacciones.

Tipos de Instrumentos derivados:

• Forwards
• Futuros
• Swaps
• Opciones
• Compuestos

Objetivo del uso de instrumentos derivados

• Cobertura
• Especulación / Negociación

Riesgos financieros que cubren/ impactan a los instrumentos derivados

• Tipo de cambio
• Tasa de interés
• Acciones o índices
• Materia prima (Commodities)

Tipos de cobertura

• Valor razonable (Fair value)
• Flujos de efectivo (Cash flow)
• Moneda extranjera (Net investment)

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Acerca de Deloitte

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