Kontakt: Antonia Wesnitzer
Deloitte & Touche GmbH
Pressereferentin
+49 89 29036-8825
Kontakt: Steffen Säuberlich
Venture Capital Barometer
+49 30 25468-252
Kontakt: Michael Schmitz
Deloitte & Touche GmbH
Private Equity Survey
+49 (0)211-8772-3637
Düsseldorf/Berlin, April 2004 Im Fokus der aktuellen Deloitte Private Equity und Venture Capital Quartalsumfrage stand das Thema Exits. Nach Einschätzung der Marktteilnehmer hängt die Frage, ob und inwieweit es zu einer Belebung der Exit-Seite kommt, in erster Linie vom gesamtwirtschaftlichen Umfeld ab. Besondere Chancen ergeben sich zukünftig bei Secondary Buy-Outs, also die Veräußerung an einen anderen Finanzinvestor. Bei den konkret geplanten Exits dominieren Weiterverkäufe (Trade Sales). Auch IPOs stehen wieder auf der Tagesordnung der Private Equity Manager. Bereits bei neun Portfoliounternehmen werden konkrete Vorbereitungen getroffen, um einen Börsengang zu ermöglichen. Für den gesamten deutschsprachigen Markt erwarten 89% der Befragten bis zu zehn IPOs, weitere 11% rechnen sogar mit noch mehr.
Die aktuellen Ergebnisse der Deloitte Private Equity und Venture Capital Umfragen bestätigen eine anhaltend optimistische Stimmung in der Branche, in einigen Bereichen sogar noch mit steigender Tendenz. Vierteljährlich werden etwa 2100 PE und VC Manager aus Deutschland, der Schweiz und Österreich zu ihren Erwartungen für die kommenden sechs Monate befragt. Die gesamtwirtschaftliche Entwicklung wird von den Umfrageteilnehmern dabei ebenso weiter positiv eingeschätzt wie die Aussichten für die finanzielle Lage der eigenen Portfoliounternehmen. Neben der Belebung der Exit-Seite wird auch die Verfügbarkeit von Finanzierungsmitteln positiver. Nachdem 20% der Befragten Ende des letzten Jahres eine Belebung erwarteten, sind es heute bereits 27%. Betrachtet man den Deutschen Markt isoliert, sind es sogar 30%.
Private Equity
In der Private Equity Branche setzt sich der positive Trend der vorhergehenden Umfragen fort. Der Deloitte-Private-Equity-Stimmungsindikator markiert ein neues Allzeithoch und erreicht nach 119 Punkten im Dezember 2003 nunmehr 125 Punkte im März 2004. Dies ist in erster Linie auf zunehmend positive Erwartungen hinsichtlich der Auflage neuer Fonds und der Verfügbarkeit von Fremdkapital zurückzuführen. In beiden Bereichen zogen die positiven Erwartungen um 6% bzw. 7% gegenüber dem Vorquartal an.
Die gesamtwirtschaftlichen Erwartungen sowie die Ertragsaussichten innerhalb der Branche behaupten sich auf hohem Niveau. Hiervon gehen 70% bzw. 80 % der Befragten aus. Als Folge dessen, erwarten knapp zwei Drittel der Manager, dass das Wettbewerbsumfeld zunehmend härter wird. Dies schlägt sich sowohl in steigenden Kaufpreisen bei Unternehmenskäufen als auch in einer rückläufigen Dauer bei Kaufverhandlungen nieder, da der Druck eine Entscheidung zu treffen, weiter zunimmt.
Venture Capital
Auch in der Venture Capital Branche setzt sich der positive Trend der letzten Quartale weiter fort. Die seit einem Jahr stetig steigenden Erwartungen der Investmentmanager waren noch nie so positiv wie in diesem Quartal. Als Wachstumstreiber in der Venture Capital Industrie werden unverändert die Sektoren Sicherheitstechnik, Nanotechnologie und Medizintechnik/Life Science gesehen. Hinsichtlich Neuengagements neigen sich die Zeiten der „Schnäppchenpreise“ dem Ende zu, denn die Mehrzahl der Befragten rechnet wieder mit steigenden Bewertungen
Die Umfrage
Das Private Equity und Venture Capital Team von Deloitte untersucht die Erwartungen und Aussichten der beiden Branchen durch zwei sektorspezifische und regelmäßig vierteljährlich durchgeführte Studien, die Private Equity Survey und das Venture Capital Barometer. Zu ihren Markteinschätzungen für die nächsten zwei Quartale wurden wieder mehr als 2100 Investmentmanager der Venture Capital und Private Equity Branche mittels Fragebogen befragt. Deloitte Private Equity und Venture Capital Umfragen erscheinen in den Ländern Australien/Neuseeland, USA, Deutschland, Österreich, Schweiz, Großbritannien, Hong Kong/China, Israel, Italien, Kanada, Niederlande, sowie für Central Europe in Ländern wie Polen, Tschechische Republik, Ungarn.
Diese Information enthält ausschließlich allgemeine Informationen, die nicht geeignet sind, in besonderen Umständen eines Einzelfalles gerecht zu werden. Sie hat nicht den Sinn, Grundlage für wirtschaftliche oder sonstige Entscheidungen jedweder Art zu sein. Sie stellt keine Beratung, Auskunft oder ein rechtsverbindliches Angebot dar und ist auch nicht geeignet, eine persönliche Beratung zu ersetzen. Sollte jemand Entscheidungen jedweder Art auf Inhalte dieser Broschüre oder Teile davon stützen, handelt dieser ausschließlich auf eigenes Risiko. Die Deloitte & Touche Wirtschaftsprüfungsgesellschaft übernimmt keinerlei Garantie oder Gewährleistung noch haftet sie in irgendeiner anderen Weise für den Inhalt dieser Mandanteninformation. Aus diesem Grunde empfehlen wir stets, eine persönliche Beratung einzuholen.
Deloitte Deutschland
Deloitte ist eine der führenden Prüfungs- und Beratungsgesellschaften in Deutschland. Als einzige der Big Four bietet Deloitte ein umfassendes Leistungsspektrum aus Wirtschaftsprüfung, Steuerberatung, Consulting und Corporate Finance-Beratung. Mit mittlerweile 3.200 Mitarbeitern in 18 Niederlassungen betreut Deloitte seit mehr als 90 Jahren Unternehmen und Institutionen jeder Rechtsform und Größe aus fast allen Wirtschaftszweigen. Über den Verbund mit Deloitte Touche Tohmatsu ist Deloitte mit 120.000 Mitarbeitern in nahezu 150 Ländern auf der ganzen Welt vertreten.
Deloitte Touche Tohmatsu ist ein Verein schweizerischen Rechts und haftet als solcher nicht für seine Mitgliedsunternehmen. Die Mitgliedsunternehmen, auch wenn sie unter den Bezeichnungen "Deloitte", "Deloitte & Touche", "Deloitte Touche Tohmatsu" oder einem damit verbundenen Namen auftreten, sind rechtlich selbstständig und unabhängig und haften nicht für das Handeln oder Unterlassen eines anderen Mitgliedsunternehmens.
Leistungen werden jeweils durch die einzelnen Mitgliedsunternehmen und nicht durch den Verein Deloitte Touche Tohmatsu erbracht. Copyright © 2004 Deloitte & Touche GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft. Alle Rechte vorbehalten.
