Under de senaste åren har kapitalförvaltarna genomgått en snabb och omfattande förändring. Förutsättningarna har ändrats och när många nya konkurrenter träder in på marknaden krävs flexibilitet och vilja hos bolagen att anpassa sig till den nya utvecklingen.
Deloitte Research har identifierat fem trender för fond- och kapitalförvaltare. Några har varit aktuella under en tid medan andra är nyare och växer kontinuerligt i betydelse:
1. Övergång från förmånsbestämda till premiebestämda pensionsplaner
Bolag som förvaltar förmånsbestämda pensionspengar är underfinansierade med ca 450 biljoner dollar visar undersökningar som genomförts i USA. I kombination med att människor idag lever allt längre har det lett till att intresset för premiebestämda pensionsplaner har ökat. Detta ställer krav på förändring hos institutionella placerare, vilka tidigare främst fokuserat på att förvalta förmånsbestämda pensionsplaner.
Även placeringsmixen har förändrats under de senaste åren. Tidigare investerades pensionspengar främst i aktier, obligationer och bankmedel. I jakten på bättre avkastning och större riskspridning har nära hälften av bolagen som erbjuder pensionslösningar börjat inkludera andra tillgångsslag som fastighetsförvaltning och råvaror i placeringsmixen.
En av de främsta orsakerna till övergången från förmånsbestämda pensionsplaner till premiebestämda är att det är billigare. Kollektiva tillgångar har lägre förvaltningsavgifter och investerarna handlar oftast på längre sikt, något som medför att transaktionskostnaderna sjunker. En ytterligare bidragande orsak är att kollektiva tillgångar till skillnad från aktiefonder tillämpar en så kallad glidande skala, vilket innebär att större investeringar genererar lägre avgifter.
Traditionella institutionella placerare, särskilt de som tidigare fokuserat på att förvalta förmånsbestämda pensionsplaner, tvingas nu anpassa sig till de nya förutsättningarna. Kundernas krav ökar och placerarna måste erbjuda en kvalitativ finansiell rådgivning och innovativa produkter för att skapa långsiktiga relationer med personer som har premiebestämda pensionsplaner. Konkurrensen på marknaden är hård och de som inte kan uppfylla de nya kraven riskerar att spararna tar sina pengar och investerar dem hos någon som bättre kan tillgodose deras behov.
2. Alternativa investeringsformer lider av växtvärk
Sparande i alternativa investeringsformer har växt med nästan 19 % per år under de senaste åren. En stor del av det ökade sparandet har placerats i så kallade hedgefonder. Hedgefonderna växer både beloppsmässigt och marknadsmässigt då de inkluderar internationella marknader, hanterar utmätningsbara lån och finansiella investeringar. Även andelen bolag som finansieras med riskkapital har skjutit i höjden de senaste åren, en trend som återspeglas över hela världen.
I takt med att institutionella investerare i allt större utsträckning väljer att placera i hedgefonder och riskkapitalbolag ökar kraven på information och genomlysning. Investerarna vill löpande bli uppdaterade med korrekt information gällande placering och värdeutveckling av investerat kapital. Kraven ökar också på att förvaltare av hedgefonder måste fokusera mer på att identifiera och hantera eventuella risker. Tillsynsmyndigheter världen över har uppmärksammat trenden och riktar även de in sig mot att granska alternativa investeringsformer, som exempelvis hedgefonder. Investeringar i riskkapitalbolag är dock svåra att värdera eftersom värdet av en placering i ett riskkapitalbolag är en bedömningsfråga. Dessutom råder det brist på erkända och accepterade värderingsmetoder.
Ökade krav på transparens och fokus på operativa frågor leder till att hedgefonder och riskkapitalbolag tvingas in på en väg de kanske inte kunnat förutse. Utmaningen för dem ligger i att hantera tillväxten och tillmötesgå de nya kraven på transparens samtidigt som fonderna behåller den flexibilitet som från början gjorde dem så framgångsrika.
3. Informationssäkerhet
Den ökade databrottsligheten på senare år har resulterat i ett allt större fokus på datasäkerhet. Hotbilden har gått från att utgöras av små amatör-hackers till en välfinansierad organiserad brottslighet. Traditionella kapitalförvaltare har tillgång till mycket konfidentiell information om sina kunder. Det är av yttersta vikt att de bygger upp och underhåller databaser som klarar av att skydda dessa känsliga uppgifter.
En bidragande orsak till det växande informationssäkerhetsproblemet är den ökade användningen av bärbara datorer. När de anställda förflyttar sig mycket ökar risken att de antingen glömmer eller blir bestulna på sina datorer, något som kan få direkta konsekvenser för bolags och enskilda individers verksamhet.
Ett steg i att öka säkerheten kring klientdata är att implementera högsta säkerhet avseende lösenord och identifieringskontroller. Samtidigt är det viktigt att tänka på att datasäkerhet handlar mer om affärsprocesser än om teknologi. Det är lika viktigt att använda sig av kryptering och lösenord som att bygga upp välfungerande kontrollmiljöer samt att löpande utbilda och engagera sina medarbetare.
4. Riskhanteringen tar nya vägar
I traditionella kapitalförvaltningsbolag har det länge varit fokus på risker som exempelvis marknads-, likviditets-, portfölj- och kreditrisker. Nu ökar även intresset för identifiering och hantering av operativa risker. Banker och försäkringsbolag började intressera sig för detta för några år sedan, då var det påkallat av regulatoriska skäl som t ex Basel II. Nu börjar kraven även sprida sig till renodlade kapitalförvaltare. Ramverk såsom COSO och SOX har utvecklats som ett led i denna allt mer aktuella fråga.
Det ökade fokuset är inte bara påkallat av nya regelverk utan även av risken för negativ publicitet. Om asset management-bolagen lyckas bli bättre på att identifiera och hantera operativa risker, kommer de inte bara kunna uppfylla reglerna på området, utan även skapa ett större förtroende hos sina kunder.
5. Konkurrensen om morgondagens talanger ökar
I de flesta i-länder kommer en stor del av arbetsstyrkan att pensioneras inom en snar framtid vilket skapar en ökad konkurrens om de nya talangfulla efterträdarna. Företag inom kapitalförvaltning måste förstå och tillmötesgå de värderingar och krav denna nya generation har för att lyckas tilltala ny arbetskraft. När marknaden växer blir det allt viktigare att vara aktiv och kreativ i sin rekryteringsprocess.
Oavsett nykomlingarnas bakgrund och utbildning kommer bolagen att behöva ge de nyanställda utbildning och förberedelse inför hanteringen av portföljer och produkter som är mer komplexa än någonsin tidigare.
Den nya generationen tjänstemän prioriterar flexibilitet, balans, respekt och tillgänglighet mer än tidigare generationer. Balans mellan jobb och fritid är en mycket viktig fråga. I takt med att konkurrensen om talangerna ökar måste kapitalförvaltningsbolagen tänka i nya banor vad gäller den tjänst och arbetsplats de har att erbjuda, det är enda möjligheten för dem för att kunna dra nytta av de unika kompetenser och perspektiv som den nya generationen har att erbjuda.
